Der er flere, der snakker om at resultatet af bankpakkerne vil blive højere inflation, og at vi allerede ser dette nu i England.

Lad os antage, at det vil gå den vej, dvs. at vi vil få inflation eller måske endda hyperinflation, hvordan tror I så det vil gå med boligpriserne?

På den ene side må man vel forvente at renten stiger kraftigt i et sådant scenarie, hvilket normalt ville føre til faldende priser. På den anden side ville inflationen være et kraftigt incitament for folk til at købe fast ejendom, da pengene ellers mister deres værdi. Hvilken effekt tror I hhv. det inflationære og det hyperinflationære scenarie ville have på boligmarkedet ud fra den nuværende situation?

Tja, det er jo også begrænset hvor mange gange den samme nyhed kan diskuteres. Ingen tør jo tage fat på hvad der virkeligt er galt

Note: Dit indlæg tog vist lige en helt ny drejning?

Jeg lavede to indlæg efter hinanden. Det du skriver passer mere til det andet indlæg...

Inflation -> Stigende renter -> Flexlånerne går bankerot -> Landet går bankerot.

Derfor får vi ikke inflation.

Jeg vidste at der ville være en eller anden, der ville svare ved at sige, at det ikke ville ske. Men jeg spørger rent hypotetisk. Hvad vil der ske med huspriserne, hvis vi får kraftig inflation?

Den situation vi har i dag kan nok ikke sammenlignes med noget andet i historien, da økonomierne er meget større og verden er mere globaliseret, men der må da være nogle lærebogseksempler om det her, og måske nogle forudsigelser omkring, hvad der vil ske, hvis vi i vores konkrete situation får inflation/hyperinflation?

Nok nemmest at svare på spørgsmålet, hvis man definerer, hvad "kraftig" inflation er. I 70'erne var en inflation over 10% normalen.



Hvis vi røg op på det niveau igen (og medfølgende F1-rente), ville vi nok i første omgang se en bølge af tvangsauktioner, der trækker tæppet væk under boligpriserne. Dermed vil inflationen være et problem af en helt anden kaliber, end den var i 70'erne. Faktisk så man først de store bølger af tvangauktioner, da man strammede ind på økonomien (hvilket også var nødvendigt i.m.h.o.):



Så boligpriserne ville blive ramt meget hårdt og meget hurtigt, indtil de rammer niveauet for folks købekraft. Derefter ville de nok stige ganske hurtigt i nominelle priser, dvs. med inflationen, for det ville være en attraktiv måde at inflationssikre sin opsparing.

Decideret hyperinflation er et kapitel for sig. Jeg vil tro, at de samme mekanismer kommer på spil, bare kraftigere.

Aktuelt tror jeg dog mere på et scenarie med ti års recessioner og større og mindre bump, kombineret med meget lave renter og en prisudvikling på randen af deflation. Men lad os nu se, hvad der sker.

Hvis vi taler om en klassisk inflationscenarie a la 70'erne så stiger lønningerne ligeså hurtigt hvis ikke hurtigere. En såkaldt løn-pris spiral. Dette er super for boligpriserne. Det gælder om at belåne sig til det maximale og lidt til da inflationen udhuler gælden og lønnen stiger kraftigt hvert år. Flekslånere kan bare hoppe over i fastrentelån og 2-3 år efter er gælden udhulet.
Men er der nogen som mener at vi kan se frem til markante lønstigninger? Jeg ser dette scenarie som det mindst sandsynlige.


Et andet scenarie med stigende priser hvor lønningerne ikke stiger i minimum samme tempo er effekten den samme som deflation. Dvs at folks købekraft udhules og de kun kan købe færre varer eller varer af dårligere kvalitet.

Dette vil være skidt for boligpriserne, og medfører konstante prisfald eller uforandrede nominelle priser pga faldende købekraft. Et sådan scenarie er muligt hvis olienproduktione i verdens begynder at falde kraftigt. En større del af verdens indkomst skal bruges på indkøb af et minimumsniveau af energi. De fleste andre varer købes der mindre af, og arbejdsløsheden vil være markant.

heller ikke et scenarie som jeg tror meget på, da vi jo kan se at det økonomiske aktivitetsniveau er på vej ned verden over samt at vi ikke har problemer med forsyningen af strategiske råstoffer såsom olie. Den faldende økonomiske aktivitet presser jo virksomhedernes salgspriser i nedafgående retning. Der kan så kommer skatter og afgifter a la fedtafgiften, men det er jo kun engangseffekter rent inflationsmæssigt.

Ja, hvis de er i stand til at betale renter de første 2-3 år. Men hvis vi snakker renter over 10% så vil mange gå konkurs inden deres gæld er forsvundet.

Ja, der vil være en bølge af konkurser, men dette vil ikke presse priserne voldsomt for boligmarkedet er jo ikke et marked som flyver op og ned, så den kraftige inflation vil holde en hånd under priserne indtil der er luget ud i de folk der ikke kan betale (eller nå at komme af med huset) og derefter begynder der nogle ret kraftige stigninger. Husk også at der trods alt er en del fastforrentede lån ude og en masse af de her rentemax og hvad de ellers kaldes. Disse mennesker vil få en rigtig stor glæde af inflationen og det samme vil de flekslånere, som kan ride den første storm af.

Inflation er godt for folk med gæld og ingen har mere gæld en husejerne. Så at prøve at vinkle inflation som værende skidt for husejerne er en meget svær opgave. Flekslån or no flekslån.

Men problemet er jo, som Vymer også er inde på, at vi har haft en periode med høj inflation på lønnen kombineret med lav inflation på hylderne nede hos købmanden. Når folk på den måde har fået flere penge mellem hænderne, har de bl.a. kunnet bruge flere penge på deres bolig. Hvilket i øvrigt har været godt hjulpet på vej af, at det har været nemt at optage lån.

Men mekanismerne kan også gå i bakgear: Lave lønstigninger er noget, som selv sosserne har indset nødvendigheden af i de kommede år. Kreditten flyder mere og mere trægt, selv om der sandt for dyden er blevet pøset nogle penge ud for at forhindre kreditklemmer. Hvad angår inflation på de daglige fornødenheder, så tror jeg ikke, det er så slemt for tiden. Men det kan det naturligvis hurtigt blive, hvis oliepriserne ryger op eller hvis kineserne vil til at have løn.

Så det kan godt blive en giftig cocktail i forhold til boligpriserne, hvis de dårlige nyheder falder sammen .. og det er desværre slet ikke usandsynligt, at de gør det.