I en über-sortseers øjne fremstår vel næsten alle som jubeloptimister.

De omstændigheder som Finanstilsynet nævner der, er jo åbenbare. Intet nyt.

Der hvor du står relativt alene, er ved dine antagelser om, at renterne kommer til at fortsætte langt op i himmelen.

Den 30-årige realkreditrente har stabiliseret sig omkring de 5%, og pt er 5% m afdrag lukket. Den er markedsbestemt, og der sidder investorer i den anden ende, der er villige til at købe disse obligationer med indbygget risiko for kursfald. De korte centralbankrenter forventes at stige lidt endnu og derefter at være toppet.

Det er ikke sikkert, det går sådan, men der skal nok nogle nye uforudsete rystelser/begivenheder til at slå det ud af den retning. Ligesom corona med deraf følgende lempelser, forsyningsproblemer, krig mv. har været uforudsete problemer de seneste 3år.

Så Finanstilsynets risiko billede fra i går er forkert?

Ja den lange rente har lavet en mindre korrektion, det sker løbende, men ændre ikke ved det overordnede risiko billede. Renterne er stigende og en snak om at den lange rente lige om lidt er i 2% er urealistisk, begrundelsen var at inflationen er faldende.
Straks kommer jubel optimisterne løbende, hurra "se: træerne vokser ind i himlen, renten falder, inflationen er væk"

Info:
Hos Nykredit er fastforrentet lån på 5% under kurs 100

https://www.nasdaqomxnordic.com/bond...XCSE5NYK01EA53
5% med afdrag hos Nykredit er stadigvæk over kurs 100 og dermed lukket for nye tilbud. Som der også står på TKs hj.side.
Indtil i går var kursen på den nærmest støt stigende siden den bundede i slutningen af sept. Dengang var 6% med afdrag også i spil, så at tale om at renten er stigende var nonsens.

C25 var i september 1500, nu er den 1700. Er aktiekurserne så stigende?

I det store billede er det stadig faldende aktiekurser, da toppen fra august stadig er højere end kursen i dag.

Obligations kurserne svinger indenfor en faldende trend (stigende renter). Præcis som Finanstilsynet påpeger.

MEN, de skriver ikke om stigende inflation, blot at inflationen er høj.

Børshandlede værdipapirer handles til den pris, som markedet synes er rigtig lige nu. Det er ikke interessant med forsimplet snak om trends i kurser på den måde. Hvis du skal udfordre markedets aktuelle prissætning af værdipapirer, skal der nogle seriøse analyser på bordet. Og ikke at du tager en eller anden tidligere lokal top og tegner en forlængelse med en lineal langt ned i hullet. For 4 år siden var C25 på 1000. And so what.

Ja, renterne er stigende - for så vidt angår centralbankernes renter, som fastsættes af en række personer efter disses vurdering. Det er jo allerede meldt ud, at de forventer at sætte disse renter yderligere op. Og det har de magt til.

Men den 30-årige realkreditrente fastsættes på markedsvilkår. Den er ikke stigende. Investorerne vurderer pt., at 5% er attraktivt at købe. Ja, den KAN stige herfra, hvis vi får en dårlig udvikling - Finanstilsynet beskriver f.eks. nogle risikoscenarier. Men den kan også falde, hvis der kommer god udvikling.

Jeg henviser netop til Finanstilsynets risikovurdering, som er en analyse. Man kan så være uenig i analysen.

Vi kan se om 6-18 måneder, jeg er enig i analysens konklusion om stigende renter.

Ekkokammeret herinde har jo netop ikke fremlagt andet et tilbageblik 3 måneder og konkluderer at renten er faldende og afventer at renten rammer 2% fordi inflationen også er faldende. På trods af at kerne inflationen netop er stigende. Det samme er gældende for energi og råvarer, jeg kan godt afsløre at det betyder at inflationen kommer tilbage.

Finanstilsynets notat er IKKE en analyse med konklusion om stigende renter.

Det er et notat med oplistning af risikoscenarier.

Hvor skrev jeg om C25?
Nej, obligationer bundede tilbage i sept. og var i stigende trend indtil i forgårs.
Renten nu er stadigvæk væsentligt lavere end den var tilbage i sept.
Ligeledes er inflationen jo nu faldende efter at have toppet i okt.!

https://www.nasdaqomxnordic.com/bond...XCSE1NYK01EA53
Jeg går ud fra at vi taler om den 30-årige obligation med afdrag, f.eks. symboliseret ved Nykredits version.
Kursen falder når renten er stigende, som f.eks. perioden 15/8-28/9 i 2022.
Derefter steg kursen frem til primo dec. for så at falde frem t. 27/12 og så tilbage op igen til de ca. 75 den ligger på nu.
At tale om stigende rente i den seneste tid er ren galimatias, men renten var jo en helt anden sidste år. Og for 2 år siden var den lange rente under 1% og denne serie lukket for nye tilbud, dengang var det ½% 30 år der var gældende, et lån jeg henviste til dengang, men mange gik efter den negative rente på Flex- og Fkort-lån.
Hvis man som privat med rentefradrag kan konvertere fra 1% f.eks. i kurs 74, til 5% i kurs lige under 100 er der en betydelig nedgang i nettoydelsen de første år, da afdraget og gælden formindskes voldsomt, selv efter betalte omk. Der går faktisk over 10 år før end nettoydelsen på det nye lån overstiger det gamle.
Lå jeg i 1% 30 år eller bedre ½% 30 år ville jeg konvertere når kursen på 5% kommer en smule under 100, så er kursgevinsten en smule større.
Så kan det gamle 1% lån måske ligge i kurs ca. 72,5, mens det nye optages i kurs 99.

Den globale opvarmning er væk, de sidste måneder er temperaturen faldet